中国LED生产商与海外竞争者尚有差距本文转自福州荣森光电科技有限公司（fzrsled）
**导光板行业今年将出现产能过剩。LED筒形面板灯在研发能力及生产技术方面，中国LED面板灯导光板生产企业达到国际同业水平或许仍需时日。
　　在潜在下游面板灯导光板应用市场的庞大规模以及地方*支持性投资政策的共同推动下，中国的面板灯扩散板价值链在该行业出现不到五年时间里取得了令人瞩目的发展。
　　我们对中国LED导光板下游应用市场的长期增长前景持积极看法。但是，我们担心该行业的成熟尚需时日以及出现可预见的结构性产能过剩，这可能导致亚克力导光板行业整合甚至在通用灯具导光板产品周期触*前到来。
　　但是，国内企业公布的较高的毛利率水平引发了市场对毛利率前景可持续性的担忧，尤其是因为：1) 闽台地区和韩国的研究团队认为短期内灯具扩散板行业竞争激烈，且台灯导光板利润率将下滑。2) 以地方政府补贴形式的其他收入比重较高。此外，为评估投资现金的回报率，我们将现金回报率分解为资产周转率和现金利润率，我们发现现金回报率主要来自较高的利润率，但受到较低的资产周转率拖累，这表明资产效率较低。因此，在当前发展阶段，难以从**角度评估国内LED台灯导光板企业的竞争力。
本文转自福州荣森光电科技有限公司（fzrsled）
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